市场反复，过去一周（8月5日-8月9日）市场再度回调，主要指数收跌：上证综指下跌1.48%，深证成指下跌1.87%，创业板50指数下跌2.73%。交易面，A股市场上周流动性缩窄，日均成交由7228亿元降至6468亿元；北向资金周内共计净流出147.6亿元，近一个月减持242亿元左右。
行业方面，上周申万31个一级行业有9个行业收涨。消费方面，《关于促进服务消费高质量发展的意见》近日印发，刺激内需，叠加部分公司如贵州茅台、五粮液等业绩表现稳定，食品饮料板块于本周反弹，排名靠前。受美国、日本、韩国等全球科技股回调影响，市场情绪消极，国内计算机、电子、通信等TMT板块表现亦靠后。（以上提及个股仅作示例，不作为投资推荐）
8月9日，国家统计局公布数据，7月份，CPI同比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响食品价格上涨，叠加暑期出游增加，带动相关服务价格上涨，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大。政策面，商务部部长助理唐文弘9日在国新办新闻发布会上表示，下一步，商务部将会同有关部门，认真抓好《关于促进服务消费高质量发展的意见》的贯彻落实，发挥促进服务消费发展工作协调机制作用，激发服务消费潜能。
中共中央国务院印发关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见，提出到2030年节能环保产业规模达到15万亿元，非化石能源消费比重提高到25%左右，营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%等其他目标，积极关注风电、光伏、新能源车、环保等产业。创业板50指数的行业分布中新能源、医药、通信、电子为四大权重板块，创业板50ETF（159949）值得持续关注。
创业板50指数（399673.SZ）权重行业观察
l 电力设备新能源
光伏：硅料8月单月排产下降，终端排产有望环增达到50GW，叠加电池片出口数额，库存有望明显改善。二三线硅料企业的停产检修产能或将逐步变成彻底停产，产能有望实现深度出清。近期，国家能源局印发《关于开展分布式光伏备案接网推进情况专项监管的通知》，拟对11个省份分布式光伏备案、并网以及电价结算等方面展开监管。
新能源汽车：7月新能源乘用车零售87.8万辆，同环比+36.9%/+2.8%，渗透率创新高达51.1%。7月新能源批发94.5万辆，同环比+27.6%/-3.6%；分结构来看，纯电销量占比53%，混动销量占比同比+15ppt至47%，混动延续快速上量趋势。分车企来看，比亚迪/特斯拉/吉利7月分别交付34/7.4/5.9万辆，延续上月前三排名；理想交付5.1万辆、达到历史新高，位列行业第四；长安、赛力斯、奇瑞交付均破4万辆；小鹏、哪吒、岚图等环比趋势较好。（以上提及个股仅作示例，不作为投资推荐）
l 医药生物
医疗器械：2024年7月25日，国家发展改革委、财政部对外发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加大支持力度，大幅度扩大支持范围、大幅度优化组织方式、大幅度提升补贴标准。行业涉及工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗等领域设备更新。
根据设备更新行动，医疗行业主要致力于加强优质高效医疗卫生服务体系建设，推进医疗卫生机构装备和信息化设施迭代升级，鼓励具备条件的医疗机构加快医学影像、放射治疗、远程诊疗、手术机器人等医疗装备更新改造。推动医疗机构病房改造提升，补齐病房环境与设施短板。我们认为，短期内设备更新专项行动资金下放，同时部分项目直接受益于超长期国债资金支持或中央财政贴息政策支持，2024年上半年医疗设备招采下滑的趋势会得到扭转。
创新药：2024年以来创新药进一步产业支持政策不断，4月份北京、广州、珠海三地发布支持医药高质量发展若干措施征求意见稿，7月初，国常会审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，随后上海发布关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见，持续推动产业健康发展。产业运行趋势方面，海外授权及海外收购要约不断，国内研发实力得到国际市场认可，产业资本并购交易密集落地也体现板块估值水平回归至合理水平，建议重点关注创新药板块配置机会。
l 电子
半导体：AI带动AMD二季度收入高增，数据中心业务强劲增长，MI300系列需求景气，AMD上调全年数据中心GPU收入指引。SK海力士Q2单季度收入创下历史新高，公司将加大资本开支力度，扩张HBM产能以应对AI服务器领域强劲的需求。当前内存市场表现尤为亮眼，主要受益于高带宽内存（HBM）的旺盛需求以及AI数据中心对NAND闪存使用量的增长。随着内存市场的逐渐复苏，加之企业为即将到来的销售旺季积极备战，半导体制造厂的利用率已摆脱去年低谷。
消费电子：苹果Q2营收利润双增长，营收857.77亿美元，创新历史记录，大中华区收入仍有所承压，但本季度换机用户数创新高释放积极信号。由于苹果具备业内一流的硬件定义能力及全方位的生态布局，苹果在AI端侧的发展趋势中具备优势。当下苹果拥有庞大的用户基数，若端侧AI实现重大创新并推动换机潮，将使苹果及整个产业链迎来新一轮发展机遇。PC市场的需求复苏弱于预期，AIPC将促进更高容量和低功耗存储的长期采用。
汽车电子：全球汽车半导体龙头厂商意法半导体、安森美近期陆续公布财报，来自于汽车领域的业绩表现普遍承压。在 21 年经历了大范围的芯片短缺之后，不同终端市场的需求正常化及库存调整节奏存在差异。汽车领域的需求当下仍面临较大压力，一方面宏观经济波动，汽车终端销售情况疲软；另一方面，下游客户在缺芯期间存在超额下单的情况，而供给释放与需求在时间上存在错位。
创业板50中前十权重股表现情况
数据来源：Wind，华安基金，截至2024/8/9
风险提示：以上仅为标的指数当前成份股分布的客观介绍，不构成任何投资建议，不作为投资收益的保证。指数公司后续可能对指数编制方案进行调整，指数成份股的构成和权重可能会动态变化，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
版权声明
本文仅代表任先生博客观点，不代表任先生博客立场。
本文系作者授权任先生博客发表，未经许可，不得转载。
