快讯摘要
开源证券维持名创优品“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润为28.6/35.1/43.0亿元，EPS为2.3/2.8/3.4元。2024Q1公司营收增长26%至37.24亿元，经调整净利润增长28%至6.17亿元，海外直营业绩超预期，TOPTOY拐点已至，毛利率提升至43.4%，净利率为16.6%，海外盈利能力持续优化，盈利动力强劲。
快讯正文
【开源证券上调名创优品盈利预测和评级至“买入”，预计2024-2026年净利润达数十亿元】开源证券发布研究报告，将名创优品(09896)的评级上调至“买入”，并预测其2024年至2026年归母净利润分别为28.6亿元、35.1亿元和43.0亿元。此外，公司2024年第一季度实现营收37.24亿元，同比增长26%，经调整净利润达到6.17亿元，同比增长28%。
名创优品在国内外市场均展现出强劲增长，国内高端增长表现突出，海外直营市场业绩更是超预期。开源证券看好公司海外业绩持续增长潜力，以及TOPTOY品牌盈利拐点的到来。
报告指出，公司盈利能力显著提升，海外盈利能力不断优化，TOPTOY品牌的盈利拐点已显现，毛利率和净利率均有明显增长。2024年第一季度，公司毛利率提升至43.4%，得益于海外直营收入占比提升和产品组合优化；期间费用率和营业利润率亦有显著改善，分别达到23.8%和20.0%。净利率方面，2024年第一季度达到16.6%，同比略有提升。
