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来源：中国基金报
原标题：工行、农行、中行、建行、交行、邮储，停售！
日前，六大国有行集体下架5年期大额存单引发广泛关注。
对此，业内人士指出，部分国有大行此前早已停售了5年期大额存单产品，相较来看，近期中小银行对长期限存款产品的调整较为密集，此举旨在降低负债成本，稳定净息差。后续这种趋势有望延续，存款产品利率也有望继续下降。在此背景下，投资者应调整好投资心态，降低对投资收益的预期，同时也要摒弃单一存款思维，转向多元配置策略。
多家银行调整长期限存款产品
近日，多家媒体报道，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行官网及App上，均已无法找到5年期大额存单产品，引发广泛关注。
对此，一位银行业人士直言，不是所有国有大行都会长期发行5年期大额存单，部分银行也早已停售此类产品。
记者查询发现，农业银行官网披露了2018年以来人民币个人大额存单产品目录，其中并未出现5年期产品的身影。
中国银行曾在今年上半年发售5年期大额存单，虽然目前在售产品中没有5年期存单，但存单转让一栏中仍有少量5年期产品。
市场对国有大行大额存单产品在售情况的关注，源于近期多家中小银行对长期限存款产品的密集调整。
11月初，内蒙古土右旗蒙银村镇银行发布公告称，综合考虑同业机构的利率水平，自11月5日起取消5年期整存整取定期存款产品，成为业内首家明确公告下架该期限产品的商业银行。
同时，该行还下调了其余期限定存产品利率。其中，1年期、2年期利率均下调5个基点，分别降至1.45%、1.55%；3年期产品则下调10个基点至1.85%。
此后，梅州客商银行、华瑞银行、新安银行、中信百信银行等多家中小银行相继下架了5年期定期存款产品，北京中关村银行则同时将3年期、5年期整存整取定期存款下架。此外，目前在售此类产品的银行，普遍存在长短期利率“倒挂”的现象。
对此，业内人士普遍认为主要原因在于净息差压力。金融监管总局数据显示，截至2025年三季度末，商业银行净息差环比维持不变，为1.42%。其中，国有大行净息差最低，为1.31%；民营银行净息差最高，为3.83%。
南开大学金融学教授田利辉表示，银行净息差已至历史低点，亟需优化负债结构。高成本长期限存款会加剧盈利压力。当前，央行引导降成本、防高息揽储，同时推动资金流向实体。“此轮调整折射出金融体系在低利率环境下的深刻变革。调整也是银行在利率下行周期中，通过缩短存款期限、降低负债成本，应对资产端收益下滑的选择。”
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也表示，这些银行做出调整主要是为了压降高成本负债，优化负债结构，降低负债成本，稳定净息差。
趋势或将延续，投资者应采取多元配置策略
展望后市，田利辉认为，长期限存款产品下架的趋势或将延续。原因在于净息差收窄压力未减，政策导向明确，银行将持续压降高成本存款。“后续差异化调整有望成为常态。大行或保留少量5年期产品但利率走低，中小行更倾向于短期化。监管机制将持续引导存款利率市场化，高息存款将成历史。”
“从近日公布的上市银行三季度报告看，上市银行净息差仍在下降。”招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼指出，净息差下降的主要原因是银行加大向实体经济减费让利力度，贷款市场报价利率（LPR）多次下降。
董希淼认为，未来一段时间，在推动社会综合融资成本稳中有降的情况下，银行净息差可能还会下降但降幅可能趋缓。在这种情况下，下调存款利率、压降负债成本成为商业银行的共同选择。不同银行对业务发展定位、资产负债结构、市场营销策略等方面不同，存款利率调整的节奏和力度可能存在差异。
“除了下调存款利率之外，商业银行还应继续减少对存款的利息补贴以及利息之外的费用，进一步压降存款的隐性成本。”董希淼称。
在存款产品利率有望持续下降、长期限存款产品或进一步减少的背景下，田利辉认为，未来投资者需摒弃单一存款思维，转向多元配置。短期资金可选择货币基金、现金管理类理财；中长期资金可选择阶梯式存款，关注储蓄国债，或配置“固收+”产品以平衡风险收益。高风险偏好者可适度参与银行理财或增额终身寿险，但须警惕流动性风险与收益不确定性。
“关键是在保障安全性的同时，通过资产组合获取稳健收益。”田利辉表示，在利率长期下行趋势中，投资者需要主动拥抱多元资产、平衡风险与收益，才能穿越周期波动，实现财富的保值增值。
董希淼表示，在存款利率和各类资管产品收益率持续下降的情况下，投资者应尽快调整好投资心态，降低对投资收益的预期。“总体而言，投资者应平衡好风险和收益的关系，综合进行资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，适当配置现金管理类理财、货币基金以及国债等产品。”
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